[水皮杂谈]登记制度加剧了沪深之间的竞争

总编辑水皮黑天鹅的故事是众所周知的。

欧洲人在到达澳大利亚之前从未见过黑天鹅,所以他们都知道天鹅是大白鹅。黑天鹅的出现是一个巨大的意外。他们几乎开始怀疑这个物种,但事实上什么也没有,难道不是颜色的变化,而是只是事先没有预料到的,或者确切地说,谁有足够的支持去思考目前还没有出现的东西?它需要想象力、白日梦、自以为是,总之,没有时间,不值得!黑天鹅事件现在被每个人都用光了。一般来说,有三个特点。一是事故,二是重大事故,三是后悔。事后每个人都很聪明。

灰天鹅在黑天鹅和大白鹅之间。这个概念应该更容易被每个人接受。中间的颜色没有那么极端、刺激和夸张。据说当我没有想到它的时候它是假的,当我想到它的时候它也是假的。前者是侥幸心理,而后者是为了避免矛盾和反思。

有人说股市崩盘是意料之外的,真的吗?翱翔之后,一定会有一个剧烈的跌落,不是意料之外,而是意料之外的是,这个剧烈的跌落发生在他跑出来之前。

有些人说考虑这件事是无稽之谈。历史上有过许多次暴跌,将来还会有更多次。然而,以前或将来都没有如此剧烈的暴跌。否则,中央政府就不会用真正的货币拯救市场,规模为1.23万亿元,相当于自由流通市场价值的5%以上。几乎有可能提高执照,国有化a股,并从整体上撤出市场。你认为会有这样的后果吗?这是不可能的,除非你不是一个人,一个神,一个神,一个神或者一个女人。

因为一切都在变化,虽然有规律可循,但在发展过程中会有蝴蝶效应、放大效应和混沌效应。毕竟,它已经失控了。

这不是一个善意可以解决的问题。

注册系统是2016年的大天鹅,灰色的大天鹅,根据当时的市场,是白是黑。现在下结论还为时过早。

有趣的是,散户投资者和机构对注册系统也有不同的态度。散户投资者普遍感到担忧,而机构,尤其是证券公司,相对乐观。他们的乐观来自对注册制度的理解,即证券及期货事务监察委员会更改注册制度的名称,归入审核制度的名称,甚至可能从最好的中选择最好的。上市公司比以往更好地证明了注册制度的合理性、优越性和成功性,特别是在控制发行节奏方面。证券及期货事务监察委员会亦会全面掌握情况,不会操之过急。在论坛的提问环节,李大霄曾经连续回答了三个问题,其中一个是相信证券及期货事务监察委员会。

证监会值得相信吗?我们毫不怀疑证监会推进注册制的决心和信心,但是更相信证监会不会控制指数也控制不了指数的常识,如果简单地用相信证监会这样的信念就能包治百病的话,那么股灾就不可能发生,我们不能要求证监会为上市公司背书,更不能要求证监会为牛市背书,当然也不能要求证监会为投资者的盈亏背书。中国证监会值得相信吗?我们对中国证监会推动注册制度的决心和信心深信不疑,但我们仍然相信中国证监会不会控制该指数,也无法控制该指数。如果我们只要相信中国证监会的信念就能治愈所有疾病,那么股市灾难就不会发生。我们不能要求中国证监会认可上市公司,更不用说牛市或投资者的损益了。

在促进登记制度的过程中,有三点值得特别注意。

一个是在这个过程中要去哪里。创业板是最后一轮牛市的龙头,承载着大众创业和创新的梦想。这是经济低迷时期a股牛市的假设逻辑。年度报告称,所谓的增长最终会实现。季刊?第二,上海推出的战略性新兴市场将走向何方。新兴板块实际上是上海的创业板市场。根据历史判断,新兴板的规模不会小,发行速度不会慢,新的投机活动也不会弱,比成长型企业市场更大或更小。上涨或上涨或下跌是可能的,因此市场更有可能失血。

第三,新的第三板将在哪里转向成长型企业市场?新的第三委员会本身是一个注册系统,2015年有5000个,预计2016年将大幅增加。向成长型企业市场的转变必将加快,也将为成长型企业市场带来新的热点。在锅底被抽出之前,它可能会给火添油加醋。

无论是新的第三板还是新的战略板,伴随注册制度的最大变量是考试权下放给深交所和上海证券交易所后形成的竞争。这不仅是两个交易所之间的竞争,也是新一轮的沪深纠纷。上市公司是资源、财富、税收、收入和影响力。他们在互相竞争。发行速度只会越来越快。一万年太长了。抓住时机,争夺利益,中国证监会也难以协调,市场能否承受多重压力?乐观的努力和悲观的期望可能不会导致令人失望的结果,但另一方面,盲目的乐观和轻率的自负可能会导致令人失望的结果。

约80%的证券交易商预测,2016年上海证券交易所的波动幅度将在3000至4500点之间。这样的结果是不太可能的。上海证券交易所更有可能升至4500点或降至3000点。没有黑天鹅,只有灰天鹅。

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