为什么银行的表外业务经常发生事故

随着利率市场化改革的加快,冉东学的表外业务近年来迅速扩张,以保持银行业的增长率。然而,由于缺乏监督和内部控制,所涉及的风险增加了。

今年,监管机构已经意识到问题的严重性。清明节后10天,银监会发布了7份文件,对“三违规”、“三套利”、“四不当”进行专项整治。然而,风险已经逐渐出现。

最近,招商银行发生了一个代销产品的风险事件。

6月26日,据报道新都撤资(000033)。深交所(SZ),2017年第一只退市股票,已经连续16个涨停板,将于7月6日退市。近日来,虽然大量资本已经进入市场稳定下跌,但从现在开始投资者的损失是不可避免的。

招商银行为第三方招商财富长城汇力二号专项资产管理计划代销的产品正是本次退市股票的大基金之一。

从资产管理产品的合同来看,经理是投资促进的财富,投资决策是长城的管理。

《招商局财富-长城汇力二号专项资产管理计划》备案日期为2015年11月23日,合同期限为24个月,初始规模为4亿元,成立时投资者人数为191人,基金经理为“招商局财富资产管理有限公司”

上述基金规模为4亿元,合同显示次级基金为8000万元,招商银行委托的优先基金部分为3.2亿元。产品受托人为招商银行上海分行,投资方向为上市公司并购重组的目标。

招商银行购买的是优先级产品,可见其中劣后资金为4倍杠杆放大的产品。招商银行购买了优先产品,这些产品的杠杆率是次等产品的4倍。

此前,招商财富-长城汇力二号专项资产管理计划产品存在期间,招商银行网上银行系统的净值为1。

然而,资产管理产品显示,6月19日,该基金的总净值已降至0.39。

问题是该产品投资的决策者长城汇力在新都的退休上下了大赌注。过去几年,科技股仍然是市场投机的热点。许多人在科技股上获得了超额利润。然而,这个想法现在是一个高风险。随着首次公开募股上市的加速和中国证监会退市政策的完善,中小企业的壳资源价值已经消退,新都的几次退休重组均告失败。因此,这一大赌注面临巨大风险。

上述资产管理产品合同显示,托管人为招商银行上海分行,管理费为0.15%/年,托管费为0.15%,招商银行收取1.2%的佣金服务费。

中国商业银行客户资金托管指引规定托管银行应根据法律法规和合同约定监督和披露客户资金的使用情况。

我国规定这一点的原因是希望受托人承担监督责任。

现实是,中国目前的托管银行无法履行监管职责。同时,托管人无法有效监督管理人的投资交易。

如以上产品合同所示,长城汇力作为普通合伙人和执行合伙人,独立做出投资决策,没有投资顾问。

一般来说,st股份分销产品的投资风险太高,投资促进财富-长城汇力二号专项资产管理计划合同也没有明确最终投资是st股份,只表示对上市公司股权的投资。

从规避高风险的角度来看,招商银行作为该产品的监管机构,在信息披露方面存在着不可忽视的缺陷。

在这个投资风险案例中,招商银行不仅是产品销售者,也是基金托管人。

招商财富投资经理是招商基金的全资子公司,招商银行是招商基金的控股股东。

招商银行作为代销基金的主要银行,同时也是基金的受托人,代表投资者的利益,并承担监督基金管理人运作的责任。

根据《证券投资基金法》和《企业年金基金管理试行办法》,托管人和管理人不得相互投资或持股,保持独立性是托管银行开展托管业务的基础。

这相当于监督者和被监督者是同一个家庭。当银行成为基金的主要销售机构时,它不再具有托管机构的独立特征,其监管功能更加难以发挥甚至失效。

从产品的合同来看,招商引资可能只是为长城会理提供融资的一个渠道。

由此可以看出,这是一种典型的产品,能够放大杠杆、调节套利和延长链条。这在近年来开发的银行寄售产品和理财产品中并不少见。

未来银行业转型的一个重要方向是向积极的资产管理业务转型,这需要加强托管银行的独立性,真正承担监管责任。

必须停止以监管套利为主要目的的渠道业务。

产品销售、产品托管和资产管理之间必须建立严格的防火墙,这需要在系统层面上规范三方之间的股权关系。这是未来商业银行包括整个大型资本管理业务健康发展的基石。

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